2024-06-16,华源证券发布一篇有色金属行业的臆想阐扬,阐扬指出,锂稀土合手续走弱,存眷软磁和铜合金材料的主题契机。
阐扬具体内容如下:
动力金属方面,价钱举座呈震撼启动趋势,电解钴止跌拉涨。锂:本周碳酸锂价钱下降2.69%至98450元/吨,氢氧化锂价钱下降2.37%至88450元/吨,近期市集偏弱震撼启动。供给端,碳酸锂产量稳步攀升,5月碳酸锂产量62538吨,环比高潮18%;需求端,当下补库行情已截止,部分下流迎来片晌去库压力,碳酸锂采买不雅望脸色抬升,长协价钱下现货市集成交较为清淡,瞻望后续价钱偏弱启动。提出存眷:天皆锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、中矿资源(002738)、永兴材料(002756)。 钴:本周国外MB钴价下降1%至12.38好意思元/磅,国内电钴价钱下降0.45%至22.00万元/吨,价钱跳涨后近期小幅调度。供给方面,部分企业产量爬坡,产量保管小幅增量;需求方面,终局内容采买较为有限,需求复苏蔓延。电钴供给实足格式难以改造,但受市集超预期音信鼓吹,年内需求保险下,电钴价钱下降空间瞻望相对有限。提出存眷:腾远钴业(301219)、华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)。 镍锰:本周硫酸锰价钱合手平为0.63万元/吨,硫酸镍价钱下降2.27%至3.23万元/吨,近期价钱震撼启动。供给端,受限于原料供应偏紧及利润倒挂,镍盐供应相对有限;需求端,三元排产走弱重叠印尼硫酸镍闲居到港。镍价下行利润斥地下镍盐价钱走弱,供给有限情况下瞻望下行空间有限。提出存眷:华友钴业、湘潭电化(002125)。 稀土永磁:氧化镨钕下降0.82%至36.1万元/吨,氧化镝下降1.59%至186万元/吨,氧化铽下降0.87%至567.5万元/吨,近期市集偏弱启动。供应端,4月氧化镨钕产量环比增长,5月产量小幅下降;需求端现在进展巩固,市集氛围转淡,短期磁材厂开工率较低,瞻望后市偏弱震撼启动。提出存眷:中国稀土(000831)、朔方稀土(600111)、金力永磁(300748)、中科三环(000970)。 新材料方面,从景气度角度,合手续看好软磁和铜合金赛谈。软磁材料:合手续受益电子电力行业发展趋势,电力方面,新动力和电网投资景气度合手续传导,合金软磁粉芯站稳光储电车桩终局诈骗,非晶合金受益配电变压器景气度及国出门口需求;电子方面,AI算力产业鼓吹高性能软磁材料需求开释,高功率低损耗的芯片电感在算力显卡获取诈骗拓展。铜合金材料:基本盘受益顺周期经济复苏,算力产业趋势下铜缆、铜邻接器有望创造增量需求,GB200产业链迟缓催化。提出存眷:沃尔核材(002130)、铂科新材(300811)、云路股份风险请示:下流复产不足预期风险,国内房地产需求黯然的风险,好意思联储加息幅度超预期风险,新动力汽车增速不足预期风险,国外地缘政事风险
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